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“在2021年的数字之外：不断发展的‘一带一路’”，2022年3月14日

1月底，我们在复旦大学泛海国际金融学院（FISF）绿色金融与发展中心的团队发布了半年度“一带一路”投资报告，其中涵盖了2021年年终数据。

我们发现，“一带一路”的融资和投资规模（包括投资项目和建设项目）与2020年大体相当，约为600亿美元。然而，2021年的情况与往年存在一些关键差异，尤其是在区域重点方面。我们还看到某些趋势的延续，如每个项目的投资额都出现了下滑。[...]

我们的分析利用了中国商务部发布的投资和建设数据，美国企业研究所(AEI)的中国全球投资跟踪系统，以及我们在复旦大学泛海国际金融学院绿色金融与发展中心的BRI项目数据库。在整个分析中，我们对中国通过投资项目和建设项目参与BRI进行了区分。投资包括股权投资，因此涉及到项目的所有权。建设项目涉及中国实体承建的基础设施项目，某些建设项目通过中国实体获得债务融资，如通过设计—采购—施工（EPC）和设计—采购—施工加融资（EPC+Finance）合同。[...]

投资进一步下滑

2021年是“一带一路”倡议发起以来投资总额最低的一年，约为140亿美元，占中国“一带一路”参与度的23.3%。这也是自2013年“一带一路”启动以来，投资在“一带一路”活动中所占比重最低的一年。相比之下，自2013年以来，投资项目在“一带一路”活动中的参与度平均水平接近40%。这种下降趋势几乎在所有行业和不同地区都有所显现。[...]

主要参与企业

最后，我们发现2021年大部分“一带一路”合同涉及以中国电建（PowerChina）和中交建（China Communication Construction）为首的大型国有企业，它们合计占总建设量的40%左右。与此同时，青山控股（Tsingshan Holding）、博裕投资/高瓴资本（Boyu Capital/Hillhouse Capital）等私人投资公司和晶科能源（Jinko Solar）、阿里巴巴（Alibaba）等民营企业也参与了“一带一路”投资项目。私营企业倾向于参与物流（如博裕投资在印尼投资快递巨头J&T Express公司）、零售（如阿里巴巴首次投资越南零售商Masan）和高科技制造（如晶科能源在越南投资5亿美元兴建太阳能晶圆厂）等行业的项目，而非基础设施项目。[...]